现在是买人中国股票的时机吗?|如何选择股票的买进时机

　　国际大行的股票分析师们纷纷推荐在中国大陆和香港上市的股票，而QFII(合格的境外投资者)A股基金从年初至今不断调高仓位，呈现进攻架势。 　　 　　　全球最大型的银行的分析师们纷纷发布报告，推荐在中国大陆和香港上市的股票。汇丰、瑞士信贷、花旗，以及其它银行，都对4月初中国央行调高利率持正面的评价。同时，_IP摩根也将中国股票的评级从“减持”调高到“持有”。而在3月高盛和德意志银行已经做出了有利于中国股票的评价。
　　
　　QFII增仓
　　
　　国际大行的分析师们的推荐与近期A股和H股的上涨有关。而QFII(合格的境外投资者)雌金从年初至今不断调高仓位，呈现进攻架势。自2月份果断加仓后，近期QFII的仓位进一步提升。根据海通证券的报告，截至3月4日，QFIIA且殳基金股票仓位已经平均升至88.53％，相比上期(2011年1月31日至2011年2月18日期间)增加1，43个百分点。
　　考虑到股票市值的上涨会被动提升股票仓位，假设在估算期间QFIIAS基金持股不动，依据沪深300指数涨幅，可以推算QFII基金整体进行了小幅主动增仓，幅度达到1.20％。相比1月底84.85％的仓位，QFII A股基金两个月来已经平均加仓了近3个百分点。
　　值得注意的是，在QFII AS基金最新的一次仓位调整中，13只监测的QFII基金内部出现分歧意见。有11只Q FII A股基金选择主动增仓，其中景顺资产增，仓6.16％幅度较大，而其他增仓机构增幅均在5％以内。
　　而摩根士丹利及保德信资产则选择减仓，幅度均超过5％。减仓后两家基金的持股仓位分别为81.59％和77.08％。
　　QFII不断加仓背后，其资产配置策略也出现调整。海通证券报告显示：QFII AS基金开始着手小幅提高周期类资产的配比，相应减持非周期类股票资产。目前，QFII A股基金周期类资产配比与非周期类资产基本持平。
　　
　　输入型通胀的威胁
　　
　　4月5日，中国人民银行将一年期贷款利率提高了25个基点到6.31％。这是不到半年以来的第四次加息。这也成为说服国外股票策略师们相信中国有能力控制通货膨胀的一个重要依据。
　　野村证券中国区股票研究主管吴海锋在今年年初接受媒体采访时表示，对通货膨胀的担忧将在短期内拖累股市的表现。不过在货币政策收紧和控制物价措施的作用下，任何一轮的股价下跌都是买入中国股票的机会，将带来长期收益。
　　野村证券还预测，中国今年的平均通胀率为4.5％，经济增速为9.8％，银行新增贷款约为8万亿元人民币；同时预计将有四次加息和三次上调存款准备金，这些紧缩性的公开市场操作或有助于吸收部分流动性。
　　但是中国近期公布的贸易数据无疑对股市构成利空。根据中国海关总署的公告，今年第一季度出现了10.2亿美元的逆差，这主要是由于进口价格的上涨。1～3月，进口增长了32.6％，达到4007亿美元的季度纪录高位。上涨的商品价格是进口总额增长的主要原因。海关的数据显示，中国进口的铁矿石增长了14.4％，但是每吨所支付的价格却增长了59.5％!这意味着进口铁矿的成本增长了82.5％。黄豆进口减少了0.7％，但是每吨支付的价格却增长了25.7％。
　　第―季度，石油进口量增长了12％，按价格计算增长了39％。日本地震发生之后，油价经历了一段时间的走低，但是随着日本重建和生产线的重新开工，他们实际上抬高了今年的能源价格。日本对铜的需求也很快地推高了中国的进口价格。
　　所以说，中国现在面临着输入型通胀。国家统计局公布2010年的CPI增长了3.3％。今年2月通胀是4.9％，3月则达到了5.4％。
　　通胀的问题是如此严峻，以至于总理温家宝指责一些国家应该对中国的通胀负责。举例来说，在3月份北京的一次会议上，他间接地提到了美联储主席伯南克的QE2计划(第二轮量化宽松政策)。温家宝的指责毫无疑问是对的，而且解决通胀不仅需要中国一个国家的努力。但是伯南克已经在谈论未来推出新一轮的量化宽松计划，而这可能使中国抗通胀的努力面临更复杂的局面。
　　所以，我是如此看待今年中国的股市的：在未来几个月，股市有可能上涨，或者有可能不涨，但是投资中国股市仍然需要谨嗔。圈