巴纳姆效应 “二八”效应让价值回归

　　2010年的股市表现，再次让投资者一声叹息。继2008年之后，在全球主要股市中，A股的表现再次垫底。股指与经济表现倒挂让投资者无所适从，“超9”的经济增长，没有金融危机，没有债务危机，换来的居然是中国股市连希惜都不如，而后者发生了严重的债务危机。其实投资者已经习惯了这样的无奈，有人评论说，这种“倒挂”不是中国经济不真实，就是中国股市不真实，看来还是后者了。
　　回望过去一年波澜起伏的股指表现，其实不乏热点，海南板块、海西板块、新疆板块、西藏板块等轮番上场，世博概念、锂概念、稀土概念、园林概念、高价酒概念、亚运概念等炒作声此起彼伏，股价翻倍的个股成批涌现，一些个股股价甚至涨了三四倍。然而，多数散户到了年终，仍然面对着同样的尴尬数据――去年一整年不到20％的人赚钱，80％的人亏钱。“二八”效应再次击破了散户们的发财梦。
　　不管大盘是涨是跌，“二八”效应永远是不变的定律。一年下来，多少的题材炒作，产生了多少令人艳羡的上升曲线，然而这与多数散户无关，我们仍然无法踏准节拍。那是不是就意味着我们就必须远离股市呢?当然不是，在目前投资渠道如此狭小的情势下，股市还是投资的重要阵地，那我们到底该怎么去把握这个市场呢?这让笔者想起了汇添富基金公司的投资经理饶唏浩的一篇文章《财富来自于可复制的成功》，其中写道：用可复制的成功赢得财富，其奥秘来自于复利的强大威力。在股市追逐成长股的狂热里，没人会对30％的年度增长率感兴趣，可是如果我们每年获得30％的复合增长率，100万在30年后就会长成26个亿!
　　让价值回归，普通散户能够做到的就是判断价值、耐心等待，而不是追逐热点，因为我们追不上。30％也许不够吸引你，但26亿呢?复制的强大威力驱使着我们应该从价值的角度出发，去审视投资的每个细节，稳健的价值投资换来的将是同样稳健的投资收益。