外刊_备忘/外刊导读/声音/数字/研究报告

　　央行2011年首度加息0.25个百分点 　　2月9H，央行2011首次上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由之前的2.75唰是高到3％：―年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.81％提高到6.06％；其它各档次存贷款基准利率据此相应调整。
　　分析人士认为，加息对资本市场的整体影响温和，但是利息上调后，负利率水平仍难有改善。此外，由于春节期司消费需求明显提升，且节后回笼资金的要求比较明显，预计一度内还有一次上调准备金和一次加息动作。上海重庆开征房产税
　　1月28日，上海和重庆正式实行房产税的试点征收。上海的房产税方案明确，对在沪居民家庭新购且属第二套及以上的住房和非在沪居民家庭新购住房征收房产税，税率因房价高低分别暂定为0.6％和0.4％。重庆的房产税方案规定，价格是重庆主城区均价2倍及以上高档公寓、三无人员在渝购买的第二套及以上住房，征收房产税，累进税率为0.5％～1.2％。
　　专家预计，短期来看，政策叠加效应对楼市造成的心理冲击很大，近期房地产市场成交可能恐遽降温。今年我国房价将难以维持高速增长，但价格水平仍将上涨，商品房平均销售价格预计将增长12.77％。
　　
　　“国八条”出台，二套房首付将提高至六成
　　
　　1月26日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署进一步做好房地产市场调控工作。会议明确指出，要通过新建。改建、购买、长期租赁等方式，多渠道筹集保障性住房房源，逐步扩大住房保障制度覆盖面；调整个人转让住房营业税政策，对个人购买住房不足5年转手交易的，统一按销售收入全额征税；对贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例不低于60％，贷款利率不低于基准利率的1.1倍等措施来巩固和扩大调控成果，逐步解决城镇居民住房问题，继续有效遏制投资投机性购房，促进房地产市场平稳缝康发展。此外，会议还要求对楼价升幅过快的城市，从严制定买楼的政策，实施差别化住房信键政策。
　　
　　德法呼吁欧元保卫战
　　
　　在今年的达沃斯论坛上，欧元区债务问题引起了高度关注。德国总理默克尔和法国总统萨利于奇都已经在达沃斯上做出了“保卫欧元”的坚定承诺。萨科奇在发言中表达了永不放弃欧元的决心，而默克尔在随后的演讲中进一步指出，“欧元失败，就是欧洲的失败”。
　　据悉，欧元区领导人正在讨沦采取一系列可能措施，以便建立永久性救助机制、加强合作、监管财政政策。市场人士认为，此轮反弹部分原因在于市场看到欧元区领导人正在推动设立解决欧债危机的长期措施，乐观情绪逐渐上升。
　　
　　富人和“非富人”
　　
　　除了名声卓著和富有影响力之外，胡锦涛、大卫・卡梅隆、沃伦・巴菲特和施特劳斯・卡恩之间并没有太多的相同点。因此，他们的会面告诉你，世界对于公平问题是如何地重视，以至于中国的主席、英国的总理、美国第二富人和世界货币基金组织的首脑都坐在一起，公开讨论关于贫富差距扩大带来的威胁。
　　胡锦涛表示，要把降低收入差距，特别是在中国城市居民和农村贫困户之间的收入差距，作为建设“和谐社会”的重要步骤之一。卡梅隆表示，一系列生活品质指数表示，许多国家的不平等状况正在恶化。巴菲特提出提高遗产继承税。卡恩则呼吁一个新的全球发展模式，并宣称收入差距成胁着社会和经济的稳定。其余的许多人电认同这个观点。
　　
　　港商呼吁港台FTA出台
　　
　　《朝鲜日报》　1月20日
　　香港一台湾商贸合作委员会主席、香港新大中集团执行主席李大壮呼吁，港台之间应该签署类似自由贸易协定(FTA)的商贸合作协议，加强双方经贸合作关系。这可能是两岸三地首次有人提出港台FTA概念。
　　他说：“希望在今后，香港跟台湾在公权力方面，进一步加强FTA，因为两岸有了ECFA，香港跟(大陆)中央(政府)也签订一个CEPA，台港是很有必要在短期内，签署一个互利双方共赢的商业贸易协定。”今年GDP料将告别
　　
　　两位数增长《路透社新闻》1月19日
　　
　　路透季度调查显示，中国今明年国内生产总值(GDP)增速料适度放缓，告别此前的两位数高增长期。
　　华宝信托宏观分析师聂文指出，作为“十二五”开局之年的2011年，投资增速仍不会低，而房地产刚性需求亦会支撑房地产行业在经济增长中的作用。适度放缓的经济曾速是有利于中国经济可持续发展的。
　　政府对此已有所准备。此前发改委将2011年GDP)曾长和cPI涨幅目标分别设定在约8％和4％的水平。
　　
　　联合国警告日美欧经济可能二次探底
　　
　　《共同社新闻》1月18日
　　联合国发布的《2011年世界经济形势与展望》报告显示，今年全球经济的实际增长率预测为3.1％，低于10年的3.6％(推算值)，经济增长将有所放缓。联合国警告称，货币贬值竞争可能将导致市场动荡及就业市场回暖速度放缓，并指出如不采取适当措施，日美两国和欧洲的经济可能在加11年“二次探底”。
　　报告指出，美国新―轮货币宽松政策导致美元贬值及热钱涌入新兴市场国家，这招致各国政府干预市场限制资本流入。
　　“12月cPI回落在市场预料之中。今年全年CPI将前高后低。股市总体震荡，并伴随重心上移。”
　　――经济学家李大霄1月20日表示，今年投资主线在两大块，一是传统行业估值修复行情，可适当配置；二是新兴行业经过调整后的投资机会。
　　“2010年实际上是民营经济发展最困难的一年，甚至比金融危机时还困难。”
　　――全国工商联主席黄孟复目前表示，在去年，民营企业受原材料、汇率等影响，利润微薄。“今年一季度很可能将会是政策调整与出台的密集时期。”
　　――国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松1月20日表示，今年宏调面临的主要问题是通货膨胀的压力，而收紧货币政策则是应对通胀的首选。
　　“当债券收益率已经如此之低，而通胀也有加速抬头之势，人们还有什么必要继续持有债券?”
　　――债券大王格罗斯日前表示，如果英国的cPI继续维持在3％以上，美国在2％以上，那么债券的实际收益率就为负，这样的投资并没有吸引力。
　　
　　15万亿
　　
　　1月20日，国家统计局发布数据显示，2010年我国社会消费品零售总额突破15万亿元，同比增长18.4％。而对于2011年，中商流通生产力促进中心研究员李贺明表示，初步估计，今年社会消费品零售总额将超过17万亿元，增长15％以上。
　　此外，市场新兴消费热点正在崛起，有数据显示，近年来我国网上购物以100％以上的增长高速扩容，2010年中国网上零售市场交易规模超过了5000亿元，今年网购有塑继续保持超常规增长。
　　
　　10.3％
　　
　　1月20日，国家绕计局发布2010年经济数据。在累计上调七次准备金率和两次利率下， 在持续的地产调控下，2010年全年GDP曾长10 3％，各季度GDP增长分别为11.9％、m3％、9.6和9.8％，第四季度增速反弹超出绝大多数机构的预期。
　　中国社科院经济研究所研究员袁锕明认为，去年第一度的经济增长是一种虚高的增长，当地产调控新政一出台，随后经济增长就开始连续回落。而M2在去年4月份的大幅回落，也是导致经济随后走低的重要原因。
　　
　　9.8％
　　
　　1月22日，中国科学院预测科学研究中心发布的“2011年中国经济预测试告”中表示，今年中国经济仍将保持较快的增速，预计全年GDP增速为9.8％左右；预计今年全年cP将达到3.7％左右。
　　报告强调，2011年中国缺乏严重通货膨胀的物质基础。尤其是人民币升值，将降低用人民币度量的进口品的价格，在一定程度E缓解物价上涨压力。同时，报告预计，2011年我国房地产市场价格难以维持高速增长，增速将回落。
　　
　　7.8％
　　
　　1月20日，国家统计局数据显示，2010年我国城乡居民人均收入比上年分别实际增长7.8％和10.9％。这是自1998年以来，我国农村居民人均纯收人实际增长速度首次超过城市。
　　国家统计局局长马建堂介绍，2010年我国城镇居民家庭人均总收入21033元，比上年增长11.5‰其中，城镇居民入均可支配收入19109元，实际增长7.8％；同期，农村居民人均纯收入5.919元，实际增长10.9％。
　　
　　2.4万亿
　　
　　1月20日，中国人民银行研究局披露的一份凋查显示，当前我国民间借贷资金存量超过2.4万亿元，占借贷市场比重达到5.6‰从绝对量上看，民间借贷资金量逐年增长，从2008年到2010年来，民间借贷存量资金增长28％。
　　央行研究局局长张健华表示，同―期限的民间借贷平均和j率一般要比银行代款利率悴高出4个百分点左右，受信贷环境趋紧等因素影响，目前民间借货利率水平有小副提升。
　　
　　油价仍将上涨，黄金风险加大
　　
　　2011年全球经济下行风险加大，但中长期经济形势看好；全球流动性依然泛滥，美元贬值预期较强，将刺激商品期货价格上涨；不过，一些国家货币政策调整的可能性增大，抑制商品期货价格上涨幅度；此外，全球商品期货市场投机行为仍将盛行，加之各种突发事件，将加大商品价格剧烈波动幅度。
　　综合上述分析，建立计量模型综合预测2011年全球商品期货价格走势。预测显示：在不出现全球经济基本面急剧恶化、战争等重大突发事件的情况下，2011年全球商品期货价格将继续上涨，CRB商品期货指数将在530-650点之间波动，均值为584点，同比上涨约15.8％左右。
　　
　　预计2011年主要代表性商品期货价格同比将继续上涨。
　　
　　能源价格预计将继续上涨。2011年WTI原油期货价格预计在75-115美元／桶之间波动，均价涨至90美元／桶，同比上涨129左右。能源需求增加和美元贬值将支撑石油价格。
　　贵金属期货将维持高位运行，且面临―定回调压力。2011年黄金价格预计在1250～165没元／盎司之间波动，均价1380美元／盎司，同比上涨为13％。美元疲软和通货膨胀预期助推其价格上涨并维持高位运行。不过，未来全球经济运行风险降低，主要央行复紧流动性及其预期的提高，致使其价格面临一定的回调压力。
　　有色金属期货将维持高位运行，且剧烈波动。201 1年LME3月铜期货价格将在7000～11000美元／吨之间波动，均价8666美元／吨，同比上涨约15％。紧张的供需关系将支撑铜价上涨，并刺激投机，有可能推动铜价创下新高。
　　
　　房产税难控制房价上涨央行货币委员李稻葵
　　
　　房地产行业投资者对房地产价格有着不断上涨的预期，这个预期的幅度在10％左右，而房产税的幅度只有1％左右。通过征收每年1％为上限的房地产税，来控制老百姓每年10％以上的房地产价格上涨的预期，显然有差距。所以不能指望房地产税短期内能够控制房地产价格的上涨。
　　
　　不看好上半年行情
　　
　　国投瑞银徐炜哲
　　2011年上半年的情况不会太好，因为通胀压力依然很大，为了控制通胀可能会牺牲一定的经济增长，加上中国劳动力成本的不断上升，经济的大环境并不乐观。在上半年，会是以价值类股票和低值类股票为主打的市场。较长周期来看，买进银行或地产，都可能会赚钱但因为这类周期类股票既有一定防御性，但未来还有调控，所以它的估值很难大幅提升。
　　
　　通胀对中国来说不是大问题
　　
　　野村证券亚洲经济部木下智夫
　　201(1年，由于经济普遍从危机谷底反弹，衰退期间被压抑的需求骤然释放，使得亚洲经济体的增长率普遍非常高。但今年亚洲经济的增长将放缓，最强劲的反弹已经过去。此外，虽然中国的通货膨胀率是上升了，但还是比较稳定的，不会拖垮中国的经济。